تسجيل الدخول

7. حجم التداول Volume

هو عدد الأسهم ( أو العقود ) المتداولة والخاصة بورقة مالية ما أو حتى الخاصة بالسوق كلها خلال فترة زمنية محددة. إنه ببساطة مقدار الأسهم التي تتداولها الأيدي ( من البائع للمشتري ) والمستخدم كمقياس للنشاط. حين يشترى مشترٍ 100 سهم من بائع يزداد حجم التداول عند تلك اللحظة بناءً على تلك الصفقة.

تقول إنفستوبيديا

إن حجم التداول هو مؤشر هام في التحليل الفني حيث يستخدم في قياس قيمة ( جدارة ) أي تحرك للسوق. إذا كانت الأسواق قد شهدت تحركاً قوياً للأسعار صعوداً أو هبوطاً فإن القوة المُدرَكـَة من تلك الحركة تعتمد على حجم تداول تلك الفترة. كلما زاد حجم التداول خلال حركة الأسعار، كانت تلك الحركة أكثر أهمية.

8. الركود Recession

هو انخفاض للنشاط بشكل ملحوظ في مختلف قطاعات الاقتصاد يدوم لبضعة أشهر. يمكننا أن نلمس ذلك في الإنتاج الصناعي والعمالة والدخل الحقيقي وتجارة الجملة والتجزئة.

إن المؤشر الفني على الركود هو حدوث " نمو اقتصادي سلبي " في ربعين متتاليين على أن يتم قياس ذلك على إجمالي الناتج المحلي للدولة ( Gross Domestic Product - GDP ) رغم أن المركز الأمريكي الوطني للبحوث الاقتصادية ( National Bureau of Economic Research – NBER ) لا يحتاج بالضرورة أن يرى ذلك المعيار مطبقاً لكي يقوم بإعلان الدخول في ركود.

تقول إنفستوبيديا

إن الركود هو ركن أصيل ( رغم كونه محزن ) من أركان الدورة الاقتصادية ومع ذلك فإن أزمة قد لا تتكرر سوى مرة واحدة فقط قد ينشأ عنها بداية ركود اقتصادي.

إن الركود الاقتصادي العالمي الذي مر بنا عامَي 2008-2009 سلط الضوء بشكل كبير على الاستراتيجيات الاستثمارية المحفوفة بالمخاطر المستخدمة من قـِبَل العديد من المؤسسات المالية العملاقة ، بشكلٍ تَوَازَى مع الطبيعة العالمية الخالصة للنظام المالي.

كنتيجة لكساد عالمي واسع الانتشار كالذي حدث ، فإنه وبشكل عملي فقد عانت كل اقتصادات الدول المتقدمة والدول النامية من انتكاسات بالغة الشدة وتم طرح العديد من السياسات الحكومية للمساعدة في منع نشوب أزمات مالية مماثلة في المستقبل.

يدوم الركود بشكلٍ عام ما بين ستة أشهر وثمانية عشر شهراً وعادةً تنهار معدلات الفائدة خلال تلك الشهور لِحَفـز الاقتصاد من خلال خفض معدلات الفائدة على القروض.

9. البيع على المكشوف ( بيع المُستـَعار ) – Short Selling :

هو بيع ورقة مالية ( أو سلعة أو .. إلخ ) لا يملكها البائع - أو هو أي بيع يكتمل بتسليم ورقة مالية اقترضها البائع ، إلى المشتري. يفترض البائعون على المكشوف أنه سيكون بمقدورهم شراء الورقة المالية عند سعر أقل من ذلك الذي باعوها عنده.

تقول إنفستوبيديا

البيع على المكشوف Selling Short هو عملية معاكسة للشراء العادي Going Long حيث أن البائعين على المكشوف يربحون الأموال في حالة هبوط الأسعار بينما يربح المشتري العادي الأموال في حالة صعود الأسعار.

تمثل هذه الطريقة استراتيجية تداول رفيعة المستوي مليئة بالعديد من المخاطر والشراك الخداعية الفريدة لذا يُنصَح المستثمرون الجُدُد بتجنب التعامل بهذه الطريقة.

10. بورصة العملات / الفورِكس / إفِكس Forex – FX :

ما هو معنى الفوركس أو الإفِكس ؟

السوق التي تتداول فيها العملات. هذه السوق هي الأضخم والأكثر سيولة في العالم حيث يتجاوز متوسط التداول اليومي 1.9 تريليون دولار ( التريليون ألف مليار ) ويتم في تلك السوق تداول كل العملات الموجودة في العالم.

تقول إنفستوبيديا :

ليس هناك مقر لسوق العملات حيث يتم تنفيذ الصفقات فوق الطاولة ( Over the Counter ). سوق العملات هي سوق عاملة على مدار الساعات الأربع وعشرين لليوم ولمدة خمسة أيام متوالية أسبوعياً ( بدءاً من الثامنة من صباح الإثنين بتوقيت طوكيو وحتى الرابعة من عصر الجمعة بتوقيت نيويورك ) عبر المراكز المالية الرائدة في لندن ونيويورك وطوكيو وزيوريخ وفرانكفورت وهونج كونج وسنغافورة وباريس وسيدني.

إن سوق العملات هي السوق الأضخم في العالم من حيث القيمة الإجمالية للأموال المتداولة ويمكن لأي شخص أو شركة أو حتى دولة أن تشارك في هذه السوق.

11. الاستثمار في القيمة - Value Investing :

هي استراتيجية لانتقاء الأسهم التي تتداول في مستوى سعري يقل عن ما يمكن أن نطلق عليه القيمة الجوهرية/المكنونة/الكامنة ( Intrinsic Value ) لتلك الأسهم.

يقوم مستثمرو القيمة بالبحث عن أسهم الشركات التي يعتقدون أنها مُقَدَّرة في السوق بسعر أقل من ذلك السعر الذي تستحقه.

يؤمن أولئك المستثمرون أن السوق تبالغ في رد الفعل تجاه الأخبار الجيدة والسيئة على حَدٍّ سواء وهو ما ينشأ عنه حركات سعرية للسهم لا تنسجم مع معطيات التحليل الأساسي طويلة المدى المتعلقة بتلك الشركة والنتيجة هي وجود فرصة سانحة لمستثمري القيمة للربح عبر الشراء حينما تكون الأسعار منخفضة.

الشكل النموذجي لهذا الاستثمار أن يقوم مستثمر القيمة بانتقاء الأسهم التي تقل عن متوسط نسبة ( سعر السوق / القيمة الدفترية ) أو تقل عن متوسط نسبة مضاعف الربحية و/أو لها توزيعات أرباح عالية.

تقول إنفستوبيديا

إن الصعوبة الأكبر التي تواجه الاستثمار في القيمة تتمثل في عملية تقدير القيمة المكنونة. من الواجب ألا ننسى أنه لا يوجد قيمة مكنونة " صحيحة ".

فإذا ما قمنا بإعطاء اثنين من المستثمرين نفس البيانات عن الشركة فإننا سنحصل من أيٍّ منهما على قيمة مكنونة للشركة تختلف عن تلك التي توصل لها الآخر.

لهذا السبب هناك مفهوم مركزي آخر للاستثمار في القيمة ألا وهو " هامش الأمان – Margin of Safety ". هذا المفهوم معناه ببساطة أن تشتري على سعر منخفض بشكل كافٍ يعطيك مساحة مقبولة للخطاً في تقدير القيمة المكنونة ( تشتري على سعر منخفض بشكل كافٍ للتغلب على المخاطر الناتجة من الخطأ في تقدير القيمة المكنونة ).

أيضاً ضع في اعتبارك أن التعريف المُطلَق للاستثمار في القيمة هو أمرٌ غير موضوعي Subjective حيث يخضع لتقدير فاعله.

هناك بعض مستثمري القيمة ينظرون إلى الأصول والأرباح الحالية ولا يأبَهون للنمو المستقبلي المتوقع للشركة. وهناك مستثمرو قيمة آخرون يؤسسون استراتيجياتهم بالكامل على تقدير النمو المستقبلي والتدفقات النقدية المستقبلية.

رغم اختلاف المنهجيات إلا أنها تعود بالأساس لمحاولة شراء شيء بأقل من قيمته التي يستحقها.

12. سوق مضغوطة ( ذات جَلَبَة ) – Coiled Market :

هي سوق يتوافر فيها الثقة في قدرتها على التحرك بقوة في اتجاهٍ ما ، رغم دفعها قـَسراً في الاتجاه المضاد.

تتلخص الفكرة في أنه في حال وجود سوق تتأهب للانطلاق في اتجاهٍ ما اعتماداً على المعطيات الأساسية المتوفرة( Fundamentals ) ، ثم تتعرض تلك السوق لضغوط للتحرك في الاتجاه المعاكس ، فإن السوق في النهاية ستتحرك بقوة في الاتجاه الذي تدعمه معطيات السوق الأساسية.

حين تتحرر السوق من ذلك الضغط فإن مقدار التحرك Move الذي ستقوم به السوق يفوق بكثير التحرك الذي كان لِيَحدُث لو تحركت السوق من البداية دون الضغط الذي مُورِسَ عليها.

تقول إنفستوبيديا :

تظهرالأسواق المضغوطة حين يتم تقييد حركة السوق بشكل مصطنع. يحدث هذا في أسواق السلع مثل الذهب والفضة.

المستثمرون المتطلعون للاستثمار في الأسواق المضغوطة سوف يستخدمون التحليل الأساسي إلى جانب التحليل الفني للتعرف على الأسواق أو الأوراق المالية التي تُظهِر خصائص السوق المضغوطة.

أصل هذا المصطلح يعود إلى الخصائص الطبيعية للزنبرك المضغوط : كلما زاد الضغط الواقع عليه كلما كانت ارتدادة " التحرر من الضغط " التي يقوم بها أقوى.

13. التضخم Inflation :

ما هو التضخم ؟

هو المعدل الذي يتزايد به المستوى العام لأسعار السلع والخدمات وهو الأمر الذي يؤدي إلى تراجع القوة الشرائية. تحاول البنوك المركزية إيقاف حالات التضخم القاسية ، وهو ما تفعله مع حالات الانكماش أيضاً ، سعياً لجعل النمو المفرط في الأسعار عند أدنى حد ممكن.

تقول إنفستوبيديا

عند زيادة التضخم فإن كل دولار يمكن أن يشتري نسبة أقل من البضائع. فمثلاً ، إذا كان معدل التضخم في عام 2 % فإن عبوة العَلَكة ( اللـِّبان ) التي سعرها دولار واحد سوف تكلف 1.02 دولار في ذلك العام. تحاول معظم البنوك المركزية الحفاظ على معدل تضخم بين 2 % - 3 %.

14. تباطؤ التضخم Disinflation :

هو تباطؤ في معدل تضخم الأسعار. يستخدم مصطلح " تباطؤ التضخم " لوصف الحالات التي يتقلص فيها معدل التضخم بشكل هامشي على المدى الزمني القصير. يستخدم أيضاً لوصف فترات التضخم المتباطئ ذاتها، ينبغي عدم الخلط بين تباطؤ التضخم من جهة والانكماش من الجهة الأخرى.

تقول إنفستوبيديا

يستخدم مصطلح تباطؤ التضخم من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لوصف حالات التضخم المتباطئ. إن حالات تباطؤ التضخم هي أمر مألوف ويُنظَر إليها كأمر طبيعي خلال فترات الازدهار الاقتصاد. كثيراً ما يتم الخلط بين هذا المصطلح من جهة ومصطلح الانكماش من الجهة الأخرى لكن تباطؤ التضخم لا يُعَد مشكلة لأن الأسعار لا تتراجع – تتزايد الأسعار لكن بمعدل زيادة متناقص – كما لا يقوم " تباطؤ التضخم " في العادة بإطلاق إشارة بدء التباطؤ الاقتصادي.

15. الانكماش Deflation :

هو انخفاض عام في الأسعار غالباً ما يكون بسبب النقص فيما يتم ضخه من أموال وقروض في النظام المالي. يمكن أن يحدث الانكماش أيضاً بسبب النقص في الإنفاق الحكومي والشخصي وكذلك النقص في ضخ الاستثمارات. ولأنه المصطلح المعاكس تماماً للتضخم فإن الانكماش له آثار جانبية تتمثل في ازدياد البطالة نتيجة وجود طلب أقل في الاقتصاد وهو ما قد يؤدي إلى كساد اقتصادي. تحاول البنوك المركزية إيقاف مراحل الانكماش القاسية ، مثلما تفعل مع التضخم القاسي ، سعياً لجعل التراجع المفرط في الأسعار عند أدنى حد ممكن.
يُعرَف تراجع أسعار الأصول بـ " انكماش الأصول – Asset Deflation ".

تقول إنفستوبيديا

إن الأسعار المتراجعة ، إذا ما دامت لفترة ، تخلق دوامة قاسية من السلبيات مثل تراجع الأرباح وإغلاق المصانع وتزايد البطالة وتقلص الدخل وزيادة حالات عدم سداد القروض سواء كان المقترض شركات أو أفراد. لمجابهة الانكماش يمكن للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أن يستخدم سياسة مالية لزيادة ضخ الأموال وهو ما يدفع بشكل مدروس الأسعار نحو الزيادة وبالتالي يسبب التضخم. تعمل الزيادة في الأسعار " كمعامل تخفيف مقاومة - lubricant " لأي تعافي اقتصادي قوي لأن حجم الأعمال يزداد وهو ما يدفع الأرباح نحو الزيادة ويضع حداً لبعض الضغوط المرتبطة بالكساد والخاصة بالأجور والمَدينين بكل أنواعها.

يمكن أن تكون فترات الانكماش قصيرة أو طويلة، فالأمر نسبي. فاليابان مثلاً دخلت مرحلة انكماش بدأت في أوائل تسعينات القرن العشرين. قامت الحكومة اليابانية بتخفيض معدلات الفائدة لحفز تضخم الأسعار لكن دون فائدة. لذا أنهت الحكومة سياسة " معدل الفائدة = صفر " في يوليو من العام 2006.

16. المسار Trend :

ماذا يعني المسار ؟

هو الاتجاه العام الذي تتخذه سوقٌ معينة أو يتخذه سعر أحد الأصول. تتنوع أطوال المسارات فهناك المسار قصير المدى والمسار متوسط المدى والمسار طويل المدى. إذا تمكنت من تحديد اتجاه المسار فسوف يكون ذلك أمراً مربحاً إلى حد كبير لأنك ستتمكن حينها من المتاجرة بشكل يتوافق مع ذلك المسار.

تقول إنفستوبيديا

كاستراتيجية عامة ، من الأفضل أن تتاجر بشكل يتوافق مع اتجاه المسار ، بمعنى ، إذا ما انطلقت السوق في اتجاهٍ ما فعليك أن تحذر تماماً من فتح أي صفقات تعتمد على مسار مخالف لذلك الاتجاه الذي اتخذته السوق.

" المسار " قابل للتطبيق على معدلات الفائدة وعلى التوزيعات النقدية Yields وعلى الأوراق المالية وعلى الأسواق الأخرى التي تتميز بحركة طويلة المدى في السعر أو في حجم التداول.


17. خط المسار Trendline :

هو خط يتم رسمه فوق النقاط العليا المحورية Pivot Highs ( أثناء المسار الهابط ) ، أو تحت النقاط الدنيا المحورية Pivot Lows ( أثناء المسار الصاعد ) لتوضيح الاتجاه السائد في الأسعار. خطوط المسار هي بيان مرئي للدعم والمقاومة خلال أي إطار زمني.

تقول إنفستوبيديا

تستخدم خطوط المسار لتبيان اتجاه وسرعة الأسعار. تقوم خطوط المسار أيضاً برسم الأنماط السعرية خلال فترات انكماش الأسعار.


18. تحليل المسار Trend Analysis :

تحليل المسار هو أحد جوانب التحليل الفني التي تحاول توقع حركة أسعار سهم في المستقبل ، اعتماداً على بياناته التاريخية. بُنِيَ تحليل المسار على فكرة أن ما حدث في الماضي يمنح المتداولين فكرة عما يمكن أن يحدث مستقبلاً.

هناك ثلاثة أنواع للمسار : قصير المدى ومتوسط المدى وطويل المدى.

تقول إنفستوبيديا

يحاول " تحليل المسار " أن يتوقع مساراً - وليكن مساراً صاعداً - سعياً لامتطاء صهوة هذا المسار إلى أن توحي البيانات المتاحة بأن تغيراً في اتجاه ذلك المسار على وشك الحدوث ( بحيث يكون المسار الجديد هابطاً ).

ترجع فائدة تحليل المسار إلى أن التحرك مع المسار – وليس بشكل معاكس للمسار – سوف يؤدي إلى أرباح يحققها المستثمر.


19. السوق واضحة المسار Trending Market :

هي سوق تتخذ مساراً في أحد الاتجاهين ، فالسوق الصاعدة / السوق الإيجابية Bull Market تتجه صعوداً بينما السوق الهابطة / السوق السلبية Bear Market تتجه هبوطاً . يمكن تصنيف تلك الأسواق بنفس الطريقة على المدى القصير والمدى المتوسط والمدى الطويل.

تقول إنفستوبيديا

تحظى الأسواق واضحة المسار بأهمية كبيرة في مجال التحليل الفني. يؤكد المحللون الفنيون أن تلك الأسواق تظهر بدرجة واضحة من الانتظام وبشكل يمكن التنبؤ به. إن القدرة على تمييز تلك المسارات يمكن أن يكون لها عظيم الأثر على عائدات الاستثمار.

20. الدورة الاقتصادية Economic Cycle :

هي التماوج الطبيعي للاقتصاد بين فترات الانتعاش ( النمو ) وفترات الانكماش ( الركود ). إن عوامل مثل الناتج المحلي الإجماليGross Domestic Product (GDP) ومعدلات الفائدة ومستويات البطالة وإنفاق المستهلكين هي عوامل يمكن أن تساعد في تحديد المرحلة الحالية من الدورة الاقتصادية.

تقول إنفستوبيديا

يُعتبر الاقتصاد في مرحلة الانتعاش من الدورة الاقتصادية حينما يتزايد الناتج المحلي الإجمالي GDP بسرعة. خلال فترات الانتعاش يسعى المستثمرون لشراء أسهم شركات التقنية الحديثة وشركات " البضائع التي تدر دخلاً " Capital Goodsوشركات " الطاقة الأساسية ". خلال فترات الانكماش يسعى المستثمرون لشراء أسهم شركات الخدمات وشركات القطاع المالي وشركات قطاع الخدمات الصحية.


21. الناتج المحلي الإجماليGross Domestic Product (GDP) :

هي القيمة المالية لكل " السلع التي اتخذت شكلاً نهائياً – Finished goods" وكل الخدمات المُنتـَجَة داخل حدود دولةٍ ما خلال فترة زمنية محددة، في الغالب يتم حساب قيمة الناتج المحلي الإجمالي على أساس سنوي. تتضمن هذه القيمة أيضاً بالكامل الاستهلاك الخاص والعام والإنفاق الحكومي والاستثمارات والفارق بين الصادرات والواردات الذي يحدث داخل حدود تلك الدولة.

GDP = C + G + I + NX

حيث :

C : يساوي كامل الاستهلاك الخاص ، أو إنفاق المستهلك ، في اقتصاد الدولة.
G : هو مجموع الإنفاق الحكومي.
I : هو مجموع إنفاق كل قطاعات الأعمال في ذلك البلد على التمويل.
NX : هي الصافي الكلي لصادرات تلك الدولة ، يتم حسابه بطرح إجمالي الواردات من إجمالي الصادرات ( NX = Exports - Imports ).

تقول إنفستوبيديا

بشكل عام ، يستخدم الناتج المحلي الإجمالي كمؤشر على ازدهار اقتصاد دولة ما ، كما يستخدم كمعيار لقياس مستوى المعيشة في تلك الدولة. تنحصر الاتهامات الموجهة إلى " الناتج المحلي الإجمالي " كمقياس اقتصادي في كونه لا يتضمن الاقتصاد السري Underground Economy والمقصود به المعاملات التجارية التي ، لسبب أو لآخر ، لم تتمكن الحكومة من إدراجها في تقاريرها. يقول آخرون أن " الناتج المحلي الإجمالي " ليس المقصود منه الحكم على جودة الاقتصاد مادياً وإنما يستخدم كمقياس لإنتاجية الدولة ، وبالتالي فهو موضوع في غير موضعه.


22. البضائع الرأسمالية / البضائع التي تدر دخلاً Capital Goods :

هي أي بضائع تستخدمها المؤسسات لإنتاج بضائع أخرى.

تقول إنفستوبيديا

من أمثلة البضائع الرأسمالية المباني الإدارية والمعدات والماكينات.